一、2007年国内豆粕市场行情回顾

2007年国内豆粕市场以上涨基调为主，43%蛋白豆粕年初较年有1600元/吨的涨幅，虽有几波调整但利多强劲都无碍涨势，从2007年六个地区的豆粕价格年度趋势图可以看到四个季度呈曲线上升走势。

第一季度：低位震荡后在2月份尝试性上涨，但春节后养殖需求复苏缓慢供需失衡，国内外股市大幅波动牵连大豆期货市场，影响粕价跟随小幅波动。

第二季度：豆粕市场低谷期。养殖低迷尤其猪料下降，而豆油价格大幅飙升、低价进口粕也施压粕市；然而CBOT大豆期价震荡趋升提供有力支撑，豆粕市场陷入窄幅震荡、涨跌两难局面。

第三季度：本季度油厂大豆原料高位紧缺，外盘炒作天气市，进入8月份国内豆粕市场一改上半年的疲软态势打开新局面，豆粕价格日日上涨连创新高。

第四季度：10月份双节备货对豆粕市场支撑有限，同样与预期心理有差距的是节后粕价稍作调整，一路飙升在11月中旬43%蛋白豆粕价格涨至3900元/ 吨，甚至以上。然而养殖需求恢复速度仍然较慢，尤其鸡料反而减弱，加上国家政策调控，大豆期价震荡等等利空因素对粕价不断打压，从11月下旬到12月末豆粕市场都处在弱势震荡调整态势。　

二、2007年影响豆粕市场的主要因素

1.上半年养殖恢复较慢，下半年受疫情、养殖成本高企影响畜禽补栏积极性较差，尤其是鸡料下降明显。

2.进口大豆价格大幅上涨，导致下游产品成本高企。

3.国家政策调控对粕市影响不可小视。

2007 年我国CPI 指数持续上涨，尤其是年底CPI 指数不断刷新高点，11 月CPI 涨幅高达6.9%。其中食品类价格同比上涨18.2%。通胀压力增加。政府有关部门为了抑制物价过快上涨，稳定物价陆续出台政策调控。

4.农产品能源化助推国际粮价的局面可能愈演愈烈

19日，布什签署了鼓励生物能源发展的美国新能源法案。国新能源法案的签订，加上前不久美国参议院通过的《2007农业法》，将进一步推高国际粮价，从而拉动中国粮价，相关专家认为，2004年以来的农产品价格大幅上涨，与农产品能源化直接相关。

5. 国际通货膨胀为农产品期价上涨提供外部环境支撑

2007 年原油价格大幅飙升，美国发生次级贷款危机，世界经济增长受到一定影响，国际货币基金组织预计2007年全球经济增长速度为5.2%左右。

6.本年度豆油市场整体较强

2007年以来，国内油脂市场一直保持良好的上涨态势，自2006年初我国取消食用植物油进口关税配额后，食用植物油进口量不断放大，目前我国已经是全球第二大豆油进口国大豆、棕榈油进口量居全球第一，进口植物油的价格对国内相关商品价格的影响越来越大。如此一来，国际油料价格一路上涨，间接支撑了国内食用植物油价格的走高。

三、豆粕后市如何，2008年影响国内豆粕价格的主要因素

1、 国内大豆市场主力仍为进口

2008年度国际大豆产量，供需状况是影响大豆价格的主要因素。全球大豆总产量减产，供应不乐观。美国农业部预计2007/2008年度全球大豆产量为2.2081亿吨，比上年度下降6.3%，而需求总量则增长3.6%，达到2.3328亿吨。期末库存大幅下降20.5%，为5075万吨，其中，美国大豆产量为7061万吨，比上年下降18.6%。虽然南美的巴西和阿根廷增产，但不足以抵消北美及中国大豆减产量。在国内，受大豆播种面积下降及干旱影响，2007年我国大豆减产幅度较大。2007年我国大豆的播种面积为870万公顷，比上年下降58万公顷，降幅6.25%。预计产量为1400万吨，比上年下降197万吨，降幅12.32%。2007/08年度，我国大豆新增供给量为4700万吨，其中国产大豆1400万吨，进口大豆3300万吨。大豆榨油量为3680万吨，其中包含400万吨国产大豆和3280万吨进口大豆榨油量，比上年增加210万吨。

2.大豆期价继续引领国内市场

美国农业部报告预计，2008年美国粮食以及饲料出口预计将达到创记录的275亿美元，比去年8月份的预测值上调了32亿美元。2008年农业出口的前景要比先前预期的更为强劲，主要因为全球需求坚挺供需趋紧，粮食以及油籽价格大幅上涨，美元汇率下跌。可以想象，在2008年国内外农产品特别是豆类供需格局偏紧的状况难有根本缓解的情况下，国内外农产品涨势即将被引爆。

3.油脂价格有望继续上涨

据《油世界》预测，由于生物燃料行业需求强劲，全球油籽以及制成品产量低于需求，这意味着2008年的头三个季度里，植物油价格将会继续高企不落。国内油脂原料又多为进口，油脂价格有望保持长期上涨，受“油涨粕跌” 规律的影响，后期国内粕市疲态有可能长期延续。

4.养殖行情正在恢复

国家为了保证市场的猪肉供应，避免因为猪肉等食品价格大涨加大通货膨胀的压力，在2007年先后多次出台了一系列扶持生猪养殖的政策和措施，并且已经收到了一定的效果，国家政策多半会在2008年下半年见到成效。此外，我国还准备从美国进口猪肉来填补国内的供应缺口，生猪期货推出步伐也明显加快。预计 2008年中国的生猪存栏量将下降5%，达4.698亿头。另外，预计2008年中国母猪存栏量将上升2%，达到4750万头，生猪出栏量将提高3%，达到6.49亿头。

5.国家宏观调控声声不息

从我国情况看，2007年国内食品和居住类商品价格涨幅较大，CPI指数逐月攀升，通货膨胀风险加剧。中国人民大学经济研究所报告预测2007年中国全年GDP 增长达到11.44%2008年将在2007 年的基础上小幅回落，GDP增速预计达到10.5%。后期国家相关控措施仍会陆续出台，调控压力对粕市打压仍不容忽视的。

综上所述，2007年国内年末国内豆粕市场受到运费、汇率和国内需求以及国家调控政策的影响市场呈期强现弱走势，但整体强势未尽。国内养殖业的逐步恢复刺激需求，在供给偏紧市场需求稳定的大背景下，2008年国内豆粕市场近弱远强大势未改。